股票投資是時下比較熱門的投資，但是高收益意味著高風險，股民朋友們在投資的時候，一定要對你所買股票的公司進行研究，不能盲目跟風。今天小編整理了1篇關于海信電器股票價值投資報告，希望能幫到有需求的人。
　　1、宏觀基本分析
　　由于通貨膨脹較為嚴重，進來央行屢屢加息。無論是從微觀還是宏觀對股市產(chǎn)生的影響是比較大的。

　　現(xiàn)狀：通脹壓力明顯和經(jīng)濟運行的不確定性增大。自2008年以來的通脹預期終于變?yōu)楝F(xiàn)實，公眾切實感受到了通脹的壓力。國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)表明，11月份居民消費價格指數(shù)(CPI)為5.1%，已創(chuàng)28個月來的新高。預計全年均值將超過年初預期的3%。說明抑制通貨膨脹已成為我國2011年經(jīng)濟工作的重中之重。

　　本輪通脹的形成因素既有來自于國際社會(尤其是美國)的輸入性通脹壓力，又有國內(nèi)市場的流動性過剩、農(nóng)產(chǎn)品(16.30,0.47,2.97%)漲價、勞動力成本上升等原因。

　　整個經(jīng)濟運行的不確定性增大。首先是世界經(jīng)濟復蘇向好的趨勢減緩，這主要是因歐洲債務危機所致，“中國制造”的國際需求將進一步減弱。其次是美國的第二輪量化寬松貨幣政策實施，導致美元貶值，從而使中國的出口更加困難。再次是我國農(nóng)業(yè)的增產(chǎn)問題。農(nóng)業(yè)是基礎，農(nóng)業(yè)不穩(wěn)，全盤皆輸。截至今年，我國農(nóng)業(yè)已連續(xù)7年大豐收，實現(xiàn)了“七連增”。但2011年，是否還會保持這樣的大好局面，具有很大的不確定性。 政策：積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

　　就財政政策而言， 2011年的財政支出，將更加突出改善民生和結(jié)構(gòu)調(diào)整，將更多的資金用于“三農(nóng)”、科技、教育、文化等社會建設，用于完善社會保障制度。中央政府為落實積極的財政政策，繼續(xù)實行結(jié)構(gòu)性減稅。如為了拉動內(nèi)需，就要增加居民收入，這樣在結(jié)構(gòu)性減稅的安排上，可能會更加注重社會成員之間收入分配差距的調(diào)節(jié)，通過一系列帶有總體減稅傾向的安排，實現(xiàn)低收入群體減稅增收的目的。

　　就貨幣政策而言，“穩(wěn)健”二字意味悠長。在保證經(jīng)濟平穩(wěn)運行的前提下，穩(wěn)健的貨幣政策主要就是要化解我國貨幣政策面臨的兩難——相沖突的貨幣政策和匯率政策。一方面，要回收巨量的貨幣流動性，控制物價;另一方面，要阻擊國際熱錢的流入。在2011年的適當時機，貨幣政策由“穩(wěn)健”重新走向“從緊”。

　　展望：較快運行的經(jīng)濟和較高的通脹壓力并存。2011年，是中國經(jīng)濟發(fā)展形勢最為復雜從而最難以駕馭的一年：宏觀經(jīng)濟的下行力量和上行力量互相角力、同時存在。下行力量主要體現(xiàn)為中央政府對待GDP的淡定、出口的減少、內(nèi)需的不足以及轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的實際需要等。尤其是當今年4月份我國GDP總量領先日本排名世界第二之后，中央政府對待GDP的態(tài)度變得優(yōu)雅而從容。這具有很強的示范效應和導向作用，地方政府的“GDP崇拜癥”似乎得到一定程度的緩解和遏制。但宏觀經(jīng)濟的上行力量仍是主要的。經(jīng)濟增長率高，勞動力需求大，就業(yè)機會多，這是經(jīng)濟規(guī)律。因此，出于現(xiàn)實的政治考量，也應保持經(jīng)濟的較快增長速度。

　　2011年大量熱錢必將通過各種途徑進入我國，大大增加了我們控制和回收流動性的難度。總之，2011年，中國經(jīng)濟一方面要保持較快的增長，另一方面又面臨較高的通脹壓力。積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策其實分別對應的正是這兩方面。積極的財政政策是為了刺激國內(nèi)需求，以調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變方式;而穩(wěn)健的貨幣政策則是為了抑制通脹和資產(chǎn)價格泡沫。這反映了中國政府的兩難，也在考驗著中國政府的智慧。

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　　2、行業(yè)篇
　　行業(yè)分析：從產(chǎn)業(yè)特征模型上看，目前我國的家電制造業(yè)已經(jīng)處于完全競爭的狀態(tài)，企業(yè)間的競爭將戰(zhàn)略趨同，市場環(huán)境日益嚴峻，價格戰(zhàn)是方式之一。隨著社會的發(fā)展，消費觀開始趨于理性，不以價格為先，節(jié)能型家電受市民青睞。百度數(shù)據(jù)顯示，家電行業(yè)搜索指數(shù)穩(wěn)中有升，7月份為年度高峰期有旺季淡季之分。下半年房地市場的走高，一定程度上拉升了家電行業(yè)的搜索指數(shù)。國產(chǎn)品牌保持領先優(yōu)勢，海爾、美的、格力名列三甲在十大品牌排行榜中，國產(chǎn)品牌占據(jù)七席，分別為海爾、美的、格力、海信、九陽、創(chuàng)維和長虹。在前十大品牌中，海爾與美的兩品牌的產(chǎn)品線較為齊全，因此關注度領先優(yōu)勢較多。而其他品牌都是在某類產(chǎn)品中具有影響力，如格力的空調(diào)、海信的電視，因此各品牌間受關注度相差不大。除了飛利浦和九陽外，其余品牌都是在大家電細分市場中更具優(yōu)勢。家電行業(yè)熱點研究國家先后出臺多項宏觀調(diào)控政策刺激內(nèi)需，如 2009年最重要的兩項政策“家電下鄉(xiāng)”和“家電以舊換新。家電政策拉動搜索指數(shù)政策的積極引導使家電下鄉(xiāng)在上半年受到網(wǎng)民的高度關注，搜索指數(shù)相應攀升，并保持較高水平;截至目前，在新技術(shù)、新功能方面海信電視擁有的中國授權(quán)專利數(shù)在業(yè)內(nèi)高居榜首。

　　經(jīng)過20多年的快速發(fā)展，我國家電業(yè)成為制造業(yè)中最具有國際競爭力的行業(yè)之一，巨大的市場規(guī)模和出口規(guī)模奠定了中國家電大國的地位。但是，近年來，低價格劣勢的顯現(xiàn)、貿(mào)易壁壘的加劇、國內(nèi)外市場環(huán)境日益嚴峻，都給我國家電產(chǎn)業(yè)發(fā)出了警示。我省在“十一五”時期要做大做強家電制造業(yè)，須努力提高自主創(chuàng)新能力，加快家用電器由制造創(chuàng)造的轉(zhuǎn)變。

　　1、家電業(yè)制造基地呈現(xiàn)多極化趨勢

　　2、品牌集中度正在提高。目前，彩色電視機、電冰箱、洗衣機等大宗耐用家電產(chǎn)品已表現(xiàn)出供大于求，小家電市場尚未飽和，生產(chǎn)企業(yè)眾多。隨著市場規(guī)模的擴大和競爭的加劇，無論大家電還是小家電產(chǎn)品都出現(xiàn)了品牌集中度提高的趨勢。 


     3、國內(nèi)外市場環(huán)境日益嚴峻

　　雖然我國家電出口額占世界家電出口額的比重越來越大，但一直被國外視為低成本加工區(qū)，產(chǎn)品價格提不上去又降不下來。目前，我國的家電制造業(yè)處于完全競爭的狀態(tài)，產(chǎn)品價格長期接近行業(yè)平均成本或成本線之下，產(chǎn)能過剩嚴重，多數(shù)企業(yè)虧損或只能得到遠低于正常投資回報的利潤。尤其是2004年以來，原材料價格持續(xù)上漲，能效標準開始實施，人民幣小幅升值，整個家電行業(yè)競爭日益加劇，利潤只維持在5%左右。

　　4、貿(mào)易壁壘加劇，出口更加困難

　　隨著國際市場壟斷與競爭的加劇，許多發(fā)達國家利用本國的科技優(yōu)勢構(gòu)筑各種形式的反傾銷、環(huán)保、技術(shù)等壁壘，而國際認證壁壘正成為當前我國家電產(chǎn)品走向國際市場的重大障礙。歐盟實行《關于在電子電氣設備中禁止使用某些有害物質(zhì)指令》(ROHS指令)，更是將全部出口該地區(qū)的家電產(chǎn)品包括在內(nèi)。據(jù)中國家用電器協(xié)會預測，ROHS指令實施后，我國家電出口歐盟的成本增加幅度將達到10%左右，出口額將下降30%左右。造成這一局面的主要原因是我國家電企業(yè)還缺乏國際標準制定話語權(quán)，所以受制于人。

　　實現(xiàn)家電工業(yè)可持續(xù)發(fā)展，須：大力實施名牌戰(zhàn)略，努力提高自主創(chuàng)新能力。實施產(chǎn)業(yè)鏈招商，實現(xiàn)主導產(chǎn)品、零配件、營銷、物流一體化。重視產(chǎn)業(yè)集群，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。加強戰(zhàn)略研究和政策指導。

　　3、公司篇

　　海信電器(600060)個股價值評估

　　市盈率是股價和每股收益的比值，市盈率低的股票相對價值較高，這里以市盈率評價依據(jù)，給予0到100之間的一個評分，評分越高，越具備投資價值。

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　　市場排名 整體市場排名第135名 行業(yè)排名 行業(yè)排名第1名

　　海信電器流通A股總計4.94億，占總股本100.00%。海信電器榮獲“金鷹獎”三連冠。“金鷹獎”的評選是根據(jù)上市公司當年前三季度的財務報告數(shù)據(jù)以及企業(yè)自主創(chuàng)新能力、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型能力、產(chǎn)品市場表現(xiàn)等指標客觀評選出來的，反映出上市公司的良好成長性和發(fā)展?jié)摿Γ�具有較強發(fā)展后勁的行業(yè)翹楚。第十屆全國追求卓越大會上，海信電器獲得“全國質(zhì)量獎”，成為今年獲得此殊榮的12家企業(yè)之一。這也是繼2001年獲得首屆“全國質(zhì)量獎”以來，海信成為十年來唯一兩次獲得該項國家質(zhì)量最高榮譽的企業(yè)。 “全國質(zhì)量獎”評審專家評價認為：海信堅持“技術(shù)、質(zhì)量、誠信、責任”的核心價值觀在質(zhì)量管理中引入道德評價，實現(xiàn)了從產(chǎn)品質(zhì)量、服務質(zhì)量到經(jīng)營質(zhì)量的全面提升。隨著此類權(quán)威獎項的設立和引導，海信等企業(yè)的標桿效應將直接帶動行業(yè)從價格戰(zhàn)和營銷戰(zhàn)向品質(zhì)戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)的集體回歸。海信電器LED占有率居首位。技術(shù)創(chuàng)新基因，質(zhì)量戰(zhàn)略推動海信三次革命，拿到質(zhì)量通行證成就市場革命。 


       總股本 86665.17萬股 流通股 86665.17萬股

　　發(fā)行日期 1997-03-24；上市日期1997-04-22；所屬行業(yè) 日用電器制造業(yè)；所屬地區(qū) 山東；所得稅率15.00%；主要產(chǎn)品 彩色電視機，廣播電視設備，電子計算機， 通訊產(chǎn)品

　　公司介紹

　　公司的發(fā)起人是青島海信集團公司，曾用過“青島無線電二廠”、“青島電視機廠”、“青島海信電器公司”等名稱。1996年12月6日，更名為“青島海信集團公司”。目前已發(fā)展成為跨行業(yè)、跨地區(qū)、集科技、工業(yè) 、商貿(mào)為一體，實行資產(chǎn)經(jīng)營一體化的集團公司。已連續(xù)八年名列中國500家經(jīng)濟規(guī)模最大、經(jīng)濟效益最佳企業(yè)排行榜，連續(xù)八年躋身中國電子百強企業(yè) 。1995年，海信技術(shù)中心被認定為“企業(yè)技術(shù)中心”，具有國內(nèi)領先水平的開發(fā)設計能力，是山東省最大的CAD工作站，被確定為“中華之最”--全國最先進大屏幕彩電生產(chǎn)企業(yè)。1996年被選定為“重點扶持的300家大中企業(yè)中首批44家之一”。 公司擁有行業(yè)內(nèi)投資規(guī)模最大、開發(fā)手段最先進的企業(yè)技術(shù)中心(該中心投資在3億元以上，擁有行業(yè)內(nèi)獨一無二的技術(shù)開發(fā)設施(如全消聲實驗室、電磁兼容實驗室))和全國同行業(yè)最大的電子元器件及整機例行實驗室(該中心對世界最先進技術(shù)的及時跟蹤，與日本的松下、東芝、三洋、美國的NCR、AT&T、英特爾，歐洲的菲力浦等世界頂尖級電子公司保持著經(jīng)常性的高層次接觸)。

　　近年來，隨著平板電視普及和LED液晶電視全面升級進程的加快，海信不斷加大自主創(chuàng)新力度，不僅取得了平板電視核心的技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)延伸，同時也使企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模快速擴大、市場占有率穩(wěn)步提升。根據(jù)中怡康統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從2009年11月份以來至今，海信LED的市場份額已經(jīng)連續(xù)多個月份超過了30%，高居中國LED電視的第一位，在海信LED走強的帶動下，海信平板電視的市場份額已經(jīng)連續(xù)七年位居中國平板市場的榜首。隨著國家三網(wǎng)融合進程的加快，海信電器充分抓住產(chǎn)業(yè)升級的歷史機遇，突出高端產(chǎn)品，推進產(chǎn)業(yè)拓展，推出了智能3DLED液晶電視等具有里程碑意義的高端產(chǎn)品，推動了平板產(chǎn)業(yè)的不斷技術(shù)升級。

　　4、財務篇

　　2010年，海信電器實現(xiàn)營業(yè)收入213億元，同比增長16%;凈利潤8.35 億元，同比增長68%;經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入5.6億元，同比增長53%。2010年海信電器的電視機銷售收入193億元，同比增長15%，占公司營業(yè)總收入91%，營業(yè)利潤18.47%，同比下降1.66個百分點。2010年海信電器來自國內(nèi)營業(yè)收入157億元，同比增長10%;來自國外營業(yè)收入41億元，同比增長47%。據(jù)中怡康數(shù)據(jù)，海信平板電視連續(xù)7年排名第一,并進一步拉開了與第二名的差距，其中網(wǎng)絡電視位居第一，LED 產(chǎn)品以絕對優(yōu)勢高居榜首。海外市場方面，海信電器加大力度拓展美洲、澳洲、歐洲以及東南亞、非洲、俄羅斯等新興市場。





　　海信電器自主研發(fā)的HITV-OS是國內(nèi)第一款針對大屏幕智能電視定制打造的開放式操作系統(tǒng),通過云端融合，建立全新的商務模式。HITV-OS 操作系統(tǒng)不僅從電視終端上實現(xiàn)了三網(wǎng)業(yè)務的融合，而且實現(xiàn)了多終端屏幕的融合，用戶能夠獲得智能化的功能。2010年海信推出應用HITV-OS的海信Hi-smart智能電視，搭建網(wǎng)上商城的技術(shù)平臺，使得每個用戶都成為資訊、游戲、娛樂、視頻、軟件等諸多內(nèi)容的提供者、分享者，實現(xiàn)了多終端屏幕的融合。通過網(wǎng)上商城平臺，海信電器向用戶群提供服務，這代表著海信電器從傳統(tǒng)制造企業(yè)向內(nèi)容服務提供商轉(zhuǎn)型的一步。

　　海信集團戰(zhàn)略分析根據(jù)海信的外部環(huán)境，內(nèi)部環(huán)境分析得出：海信集團SWOT分析 A優(yōu)勢1.技術(shù),人才,超前上具領先性;2.產(chǎn)品具創(chuàng)新,特色;品質(zhì)于生活;3.品牌穩(wěn)健發(fā)展; B劣勢1.企業(yè)技術(shù),創(chuàng)新內(nèi)勢與消費者品牌印象錯位2."海信"品牌知名度低;3.品牌無通體統(tǒng)一整和,缺乏靈魂策

　　C機會1.消費者對海信無傾向性認知概念;新2.市場空間巨大,增長速度快.快3.擁有海信者對其有非凡信心.

　　D威脅1.外國品牌本土化 2.黑白家電交叉發(fā)展 3.新興家電企業(yè)介入(南方)

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　　5、價值篇

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      近期，家電板塊、平板產(chǎn)業(yè)開始逐漸受到市場的關注，在今年的股市中，家電板塊可能是漲幅最小的板塊，而產(chǎn)業(yè)升級和消費升級正在被市場所認同，我認為這一板塊一旦得到市場的認同，應該會有不錯的表現(xiàn)。海信電器值得關注。按常理此股應該步入快速的拉升階段。此股出現(xiàn)明顯的主力控盤痕跡，但此后又開始再次調(diào)整，又給人弱勢感覺，這是又一次突破新高后的立即調(diào)整。此時的調(diào)整意味深長，不過均線排列上，此股卻是多頭排列。在第三次創(chuàng)下新高時將追高的投資者套牢。但近期的走勢卻是緩步盤升，而跟進者幾乎無法做好到太好的收益，而且跟進者一直維護較高的成本。我認為此股上已經(jīng)步入了另一個新的格局。此股走勢一直小心翼翼，很少出現(xiàn)在漲幅前列，而且經(jīng)歷如此漫長的盤整，更為重要的是從盤面上細致觀察，主力不僅身藏其中，留下了痕跡，而且應該是志存長遠。


　　6、個人建議觀點

　　家電行業(yè)是不會衰退的，因為與人的生活息息相關。但是作為一個微觀個體，家電小企業(yè)是很容易被淘汰的。證券市場上的證券價格是反映公司價值的重要參考因素。要想讓公司長遠發(fā)展就得猜出相應的措施，與前面所述的企業(yè)戰(zhàn)略相呼應。

　　1、家電信息化正遍地開花，已成為企業(yè)制勝的要素，在產(chǎn)品同質(zhì)化、競爭白熱化的今天，家電業(yè)在技術(shù)、設備等硬件基礎上的差異越來越小，構(gòu)建一個依靠硬件主導的差異化品牌顯得越來越困難，信息化已經(jīng)成為家電企業(yè)實現(xiàn)快速、長遠發(fā)展的重要條件。

　　未來中國家電企業(yè)，由“跟跑”跨入“領跑”行列。說到中國家電業(yè)，中外家電品牌的較量，經(jīng)歷了一場馬拉松長跑。值得欣慰的是，在這場長跑賽中，少數(shù)卓有遠見的中國企業(yè)已經(jīng)顯現(xiàn)出厚積薄發(fā)跡象。

　　2、近幾年家電行業(yè)需要留意的幾個關鍵詞。

　　關鍵詞一：節(jié)能。家電材料升級提升利潤空間。近年來，隨著關注生活質(zhì)量，注重環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展成為新世紀全新的生活方式，也帶動了家電消費的節(jié)能環(huán)保。綠色家電成為技術(shù)創(chuàng)新主趨勢，目前在國際市場上，綠色環(huán)保問題實際上已成為中國家電產(chǎn)品出口的主要障礙，業(yè)內(nèi)人士認為，在此情況下，以技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品的技術(shù)含量是家電企業(yè)急需解決的課題。

　　關鍵詞二：白強黑弱。白電，今年9月份上市家電企業(yè)的半年財報陸續(xù)出爐，各上市家電企業(yè)在家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能補貼等國家利好政策的驅(qū)動下，捷報頻傳，大幅盈利。尤其是白電行業(yè)增勢明顯，海爾、美的、格力等巨頭凈利潤增長率基本都在3成以上。白電巨頭紛紛亮出上半年成績單，漲勢瘋狂。高位持續(xù)的盈利率再次顯示出白電行業(yè)一片大好的發(fā)展形勢。黑電，相比于白電行業(yè)的瘋狂，處在CCFL向LED轉(zhuǎn)型期的黑電企業(yè)，上半年的報表卻顯得低調(diào)了許多，過往一度強勢的黑電企業(yè)一度出現(xiàn)了虧損。

　　關鍵詞三：家電網(wǎng)購。隨著消費者消費觀念以及網(wǎng)購商服務的進一步提升，大家電網(wǎng)購將會有更大的發(fā)展空間。微利和出口壁壘，除了企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面加大力度外，政府也為企業(yè)自主創(chuàng)新搭建平臺。

　　3、不拼價格拼價值，技術(shù)是發(fā)展原動力。智能化已經(jīng)開始嘗試。技術(shù)創(chuàng)新不要停留在概念，創(chuàng)新要為顧客帶來價值。家電用戶滿意度(HACSI)水平一直是家電行業(yè)內(nèi)持續(xù)的熱點話題。

　　4、家用電器行業(yè)前景分析——關鍵在于創(chuàng)新

　　家用電器行業(yè)的發(fā)展前景非常廣闊，且正呈逐年加速的趨勢。家用電器產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展，是一個非常大的課題。創(chuàng)新其實包括很多層面，品牌、核心價值、技術(shù)水平、經(jīng)營理念„„歸根結(jié)底，家用電器產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確之路在于全方位創(chuàng)新。我僅就愛多集團在行業(yè)中多年的探索作一個歸納，希望能在行業(yè)內(nèi)起到拋磚引玉的作用。有了良好的市場前景、優(yōu)秀的產(chǎn)品和品牌，最后還需要強大的營銷網(wǎng)絡。愛多將緊緊抓住當前大好發(fā)展時機，本著扎實的產(chǎn)業(yè)基礎，清晰的發(fā)展戰(zhàn)略和有力的經(jīng)營行動，在各級政府、協(xié)會和各界朋友的幫助下，通過若干年的努力，使之成長為中國家用電器行業(yè)最具競爭力的企業(yè)和品牌。




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