CMA考試知識點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)與收益

CMA考試重點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)與收益

　　1、風(fēng)險(xiǎn)與收益

　�。�1）風(fēng)險(xiǎn)的界定風(fēng)險(xiǎn)指不能從投資中獲得預(yù)期回報(bào)的可能性，風(fēng)險(xiǎn)表示不確定性程度，在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)不是損失或虧損的代名詞，而是意味著資產(chǎn)收益的波動(dòng)幅度。波動(dòng)幅度越大，該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大→要求的回報(bào)率越高例：存款---理財(cái)--股票--期貨風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)相匹配，低風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)，高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)。

　�。�2）風(fēng)險(xiǎn)的類別信用風(fēng)險(xiǎn)：也稱“違約風(fēng)險(xiǎn)”；外匯風(fēng)險(xiǎn)：匯率波動(dòng)所引起的不確定性利率風(fēng)險(xiǎn)：市場利率波動(dòng)引起的債券(資產(chǎn))價(jià)格的變化市場風(fēng)險(xiǎn)：因市場風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生變化，從而導(dǎo)致投資組合價(jià)值下跌的風(fēng)險(xiǎn)。這類市場風(fēng)險(xiǎn)因素包括股票價(jià)格、利率、匯率和商品價(jià)格；行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：與特定行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)集合；政治風(fēng)險(xiǎn)：政治決策可能會(huì)使業(yè)務(wù)運(yùn)營和業(yè)務(wù)獲利能力更趨復(fù)雜化的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、總的風(fēng)險(xiǎn)可以分解成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�1）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：

　　定義：市場風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)、不可避免風(fēng)險(xiǎn)

　　誘發(fā)因素：市場因素：利率、通脹、宏觀經(jīng)濟(jì)

　　變化方式：不變；與投資組合無關(guān)

　　（2）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：

　　定義：可分散風(fēng)險(xiǎn)、可避免風(fēng)險(xiǎn)

　　誘發(fā)因素：特定企業(yè)或行業(yè)的自身因素

　　變化方式：隨著投資組合量的增加，以遞減的方式減少

　　風(fēng)險(xiǎn)與收益經(jīng)典例題分析

　　引入歐元之前，A公司的應(yīng)收賬款用德國馬克計(jì)價(jià)。則公司面臨著什么風(fēng)險(xiǎn)（）？

　　A、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C、外匯風(fēng)險(xiǎn)D、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：C

　　解析：外匯風(fēng)險(xiǎn)主要是由于在國際外匯市場上匯率的波動(dòng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)。本題中，給出的信息都和匯率有關(guān)，所以屬于外匯風(fēng)險(xiǎn)。